Voc\u00ea j\u00e1 viu aquele buzz todo quando uma empresa abre capital na bolsa e pensou: ‘ser\u00e1 que eu devia entrar nessa?’ Pois \u00e9, as ofertas p\u00fablicas de a\u00e7\u00f5es t\u00eam esse poder de despertar curiosidade \u2014 e tamb\u00e9m de queimar o bolso de quem n\u00e3o se prepara direito.<\/p>\n
Vamos conversar sobre como funcionam os IPOs (oferta p\u00fablica inicial) e os follow-ons (quando a empresa j\u00e1 listada emite novas a\u00e7\u00f5es) na B3, e principalmente: quando realmente vale a pena participar.<\/p>\n
No IPO, uma empresa abre o capital pela primeira vez. Ela quer captar dinheiro do mercado para crescer, pagar d\u00edvidas ou permitir que os s\u00f3cios originais vendam parte das suas a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
J\u00e1 o follow-on \u00e9 quando uma empresa que j\u00e1 est\u00e1 listada emite mais a\u00e7\u00f5es para captar recursos adicionais. A l\u00f3gica \u00e9 parecida, mas o hist\u00f3rico de mercado da empresa j\u00e1 existe \u2014 o que facilita (um pouco) a an\u00e1lise.<\/p>\n
Antes de qualquer oferta, a empresa publica um documento chamado prospecto. \u00c9 longo, t\u00e9cnico, mas \u00e9 onde est\u00e3o as informa\u00e7\u00f5es mais importantes sobre o neg\u00f3cio.<\/p>\n
Preste aten\u00e7\u00e3o especial em: para onde vai o dinheiro captado, quem est\u00e1 vendendo as a\u00e7\u00f5es (a pr\u00f3pria empresa ou os s\u00f3cios?), os riscos listados e o hist\u00f3rico financeiro dos \u00faltimos anos.<\/p>\n
Se a maior parte das a\u00e7\u00f5es vendidas pertence aos s\u00f3cios fundadores querendo sair, isso \u00e9 um sinal de alerta. Por que eles est\u00e3o saindo justamente agora?<\/p>\n
O pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es no IPO \u00e9 definido por um processo chamado bookbuilding, onde investidores institucionais indicam quanto est\u00e3o dispostos a pagar. O problema \u00e9 que esse processo pode ser influenciado por entusiasmo excessivo do mercado.<\/p>\n
Empresas chegam ao mercado com valuations esticados, especialmente em setores ‘da moda’. A hist\u00f3ria da B3 tem exemplos de empresas que estrearam com alta expressiva e depois derreteram nos meses seguintes \u2014 e o contr\u00e1rio tamb\u00e9m acontece.<\/p>\n
A dica \u00e9 comparar o pre\u00e7o da oferta com empresas similares j\u00e1 listadas, analisar os m\u00faltiplos (como pre\u00e7o sobre lucro) e desconfiar de proje\u00e7\u00f5es muito otimistas.<\/p>\n
Ap\u00f3s um IPO, os s\u00f3cios e executivos da empresa ficam impedidos de vender suas a\u00e7\u00f5es por um per\u00edodo determinado \u2014 geralmente entre 90 e 180 dias. Esse \u00e9 o lock-up.<\/p>\n
Quando esse prazo termina, \u00e9 comum haver press\u00e3o vendedora no papel, j\u00e1 que quem estava represado pode finalmente realizar lucros. Fique de olho nesse calend\u00e1rio.<\/p>\n
Essa \u00e9 a grande quest\u00e3o. Participar do IPO te garante o pre\u00e7o da oferta, mas te exp\u00f5e a toda a incerteza de uma estreia.<\/p>\n
Comprar no mercado secund\u00e1rio, ap\u00f3s a empresa j\u00e1 estar listada por alguns meses, te d\u00e1 mais informa\u00e7\u00e3o: voc\u00ea v\u00ea como o papel se comporta, como a empresa entrega resultados e se o pre\u00e7o se estabilizou em um n\u00edvel mais justo.<\/p>\n
Em geral, investidores mais conservadores se saem melhor esperando. J\u00e1 quem entra no IPO precisa de est\u00f4mago para a volatilidade inicial e muita li\u00e7\u00e3o de casa feita antes.<\/p>\n
Vale considerar quando: a empresa tem hist\u00f3rico s\u00f3lido de lucros, o dinheiro captado vai para crescimento real do neg\u00f3cio, o setor tem fundamentos claros e o pre\u00e7o da oferta parece razo\u00e1vel frente aos pares.<\/p>\n
Evite entrar por euforia ou por indica\u00e7\u00e3o de quem est\u00e1 vendendo o papel \u2014 o interesse deles nem sempre \u00e9 o mesmo que o seu.<\/p>\n
Este artigo \u00e9 informativo e n\u00e3o constitui recomenda\u00e7\u00e3o de investimento. Consulte um assessor financeiro antes de tomar qualquer decis\u00e3o.<\/em><\/p>\n E voc\u00ea, j\u00e1 participou de algum IPO na B3? A experi\u00eancia foi boa ou voc\u00ea aprendeu uma li\u00e7\u00e3o dif\u00edcil? Conta nos coment\u00e1rios!<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Entender como funcionam IPOs e follow-ons na B3 pode fazer toda a diferen\u00e7a entre um bom neg\u00f3cio e uma dor de cabe\u00e7a. Saiba como avaliar o prospecto, identificar armadilhas de precifica\u00e7\u00e3o e decidir se vale entrar no lan\u00e7amento ou esperar o mercado secund\u00e1rio.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[142,186,185,187],"class_list":["post-201","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-acoes","tag-b3","tag-follow-on","tag-ipo","tag-oferta-publica-de-acoes"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/selichoje.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/201","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/selichoje.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/selichoje.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/selichoje.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/selichoje.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=201"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/selichoje.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/201\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":202,"href":"https:\/\/selichoje.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/201\/revisions\/202"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/selichoje.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=201"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/selichoje.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=201"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/selichoje.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=201"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}